Являются ли акции оборонных компаний сейчас самым надежным вариантом? | Размышления
Ас-саляму алейкум! Сентябрь обещал быть тяжелым месяцем для фондовых рынков - ходили разговоры о возможном крахе. Люди волновались, потому что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта сильно разгонял оценки, а тарифы США вызывали страхи рецессии.
Но, к удивлению, S&P 500 показал лучший сентябрь за последние десять лет, поднявшись на 4,25% и закрывшись на отметке 6688,46 пунктов. Nasdaq, который больше ориентирован на технологии, прыгнул на 6,49%. Японский Nikkei 225 тоже вырос на 5,65%, а рынки Лондона и Европы завершили месяц в плюсе.
Тем не менее, многие инвесторы чувствуют себя неуютно, особенно в это время года, когда история напоминает о прошлых крахах, таких как в 1929 и 1987 годах. Люди задаются вопросом, не закончится ли наконец этот 16-месячный бычий рынок.
Есть причины быть осторожными. Коэффициент Шиллера P/E, который сравнивает цены акций с усреднённой прибылью за 10 лет, недавно достиг 40,11 - это намного выше среднего значения в 17,28. Обычно это значит, что акции дорогие, и доходность в будущем может быть ниже. S&P 500 раньше поднимался выше 30 всего два раза.
На этот раз опасения по поводу пузыря сосредоточены вокруг ИИ, особенно после инвестиций Nvidia в OpenAI на $100 миллиардов, что некоторые считают чрезмерным, напоминая слияние AOL и Time Warner перед крахом доткомов.
Торговые тарифы продолжают влиять на мировые рынки. Правительства Запада сталкиваются с проблемами контроля расходов и дефицитов. К тому же недавняя приостановка работы правительства США угрожает множеству рабочих мест и миллиардам долларов потерянной производительности.
Некоторые эксперты говорят, что рост рынка в сентябре был вызван надеждами на большие снижения процентных ставок от Федеральной резервной системы США. Но поскольку инфляция всё ещё выше целевых 2%, риск резкого падения рынка остаётся высоким.
Рынки пытаются найти баланс несмотря на недавний рост. Американские технологические акции кажутся переоценёнными, золото немного перекуплено, а государственные облигации подвержены валютным рискам.
Однако некоторые считают, что сегодняшние технологические гиганты более стабильны и прибыльны, чем во времена прошлых пузырей. Но есть опасения из-за слишком большой концентрации рынка - всего десять компаний составляют около 40% американского рынка, который сам по себе занимает 72% мирового рынка. Многие думают, что они диверсифицированы, но на самом деле риски могут пересекаться.
Одним из светлых пятен являются акции оборонных компаний. С ростом напряжённости от Украины до Ближнего Востока многие правительства увеличивают военные бюджеты, и инвесторы это замечают.
Европа входит в "структурный цикл перевооружения": НАТО повышает цели по оборонным расходам, а такие страны, как Германия, снимают ограничения на бюджеты, открывая миллиарды контрактов.
Это привело к значительному росту акций оборонных компаний. В Германии акции Rheinmetall в этом году более чем удвоились благодаря заказам на танки и системы ПВО, а Hensoldt недавно получил контракты на €1,4 миллиарда. Итальянская Leonardo тоже удвоилась благодаря участию в программах истребителей.
Похожие истории происходят в США: Lockheed Martin выигрывает огромные контракты на ракеты, а Airbus сообщает о рекордных заказах в оборонной и космической сферах.
Эти государственные контракты обеспечивают стабильный доход, который не слишком зависит от экономических спадов. Хотя цены высоки после такого роста, акции оборонных компаний предлагают и рост, и стратегическую стабильность в неопределённом мире.
Оборонные компании также выигрывают от связей с растущей космической индустрией, которая развивается благодаря частным инновациям в спутниковой связи и исследовании космоса. Это сочетание обороны, автоматизации и ИИ создаёт перспективную инвестиционную тему.
Тем не менее, цены уже высоки, так что инвесторам нужно выбирать внимательно.
Другие эксперты предупреждают, что хотя акции оборонных компаний взлетели, их оценки довольно высоки, и будущие прибыли должны оправдать текущие цены.
Другие безопасные варианты, такие как золото и казначейские облигации США, всё ещё актуальны. Золото продолжает бить рекорды, но может быть волатильным, а государственные облигации США дают доход выше инфляции.
Некоторые считают, что мы можем стоять на пороге нового бычьего рынка, возглавляемого инновациями в ИИ. Для тех, кто хочет диверсифицироваться помимо технологий, секторы здравоохранения и инфраструктуры кажутся более устойчивыми. Люди всегда нуждаются в медицине, независимо от экономики, а инфраструктурные проекты часто имеют долгосрочные контракты с привязкой к инфляции, что делает их защитными инвестициями.
Золото тоже может продолжить сиять, так как оно всё ещё недостаточно представлено у частных инвесторов, а центральные банки держат лишь небольшую часть резервов в золоте по сравнению с историей.
Даже при сильных заказах акции оборонных компаний несут риски. Они не единственное безопасное место, но в эти хрупкие времена с растущей глобальной напряжённостью у них есть значительная сила. Возможно, стоит подумать о покупке, если цены упадут.
Пусть Аллах дарует нам мудрость в инвестициях и защитит от бед.
https://www.thenationalnews.co